由於工程項目開工量不足，需求持續低迷，機械（xiè）行業從2011年下半年以來的（de）日子並不好過。而近期公布的通用設備製造業PMI指數開始出現回（huí）升，業內分析人士分析指出，行業重要指數回升顯示出機械行業景氣度進入拐（guǎi）點，隨著（zhe）旺季（jì）的到來，行業有望持續回暖。

需求改善是關鍵

數據顯示，9月通用設備製造業PMI指數達到47.5，環（huán）比回（huí）升（shēng）3.1個點。其中生產指數50.7點、環比提升6.4點（diǎn）；生產活動活躍度增加，新訂單指數42.3點、環比略升1.2點；產成（chéng）品庫存指數50，環比提升5.3點。此外，專用設備製造業PMI指數43.9、環比提升5.2點，該指數（shù）已經連續7個月低於50。其中生（shēng）產指數47.2，環比提升7.9點。

中信建投認為，8月份的全社會（huì）新開工項目數轉（zhuǎn）折性地大幅正增長、房地產新開工麵（miàn）積也表現出同（tóng）樣趨勢。8月（yuè）的信貸數（shù）據反映出（chū）對（duì）公的中（zhōng）長期貸款占比（bǐ）開（kāi）始略（luè）微提升，這些（xiē）先導指標必將體現到設備需求上來。9月份PMI數據顯示通用設備景氣度略有回（huí）升，預計每（měi）年的相對旺季10、11月份（fèn）專用設備PMI總指數、新訂單指數很可能回到50以上。

一位接（jiē）受記者采訪的行業分析人士也表示，“PMI指數雖然仍低於50，但已經能清晰看到回升跡象，目前（qián）來看（kàn）行業正在逐步走出低穀。在穩增長的基調下，國家發改委（wěi）迅速行動，加快審批通過了一大批項目，市場對行業的需求將明顯增加（jiā）。隻有需求的不斷增加，才能真正（zhèng）帶動機械行業走出"寒冬"。雖然經曆了一段艱難的時期，但未來中國在城鎮（zhèn）化建設、基礎設施建設方麵仍然有很大（dà）的提升空間，機械行業將受益其中。”

多因（yīn）素利（lì）好工程機械

隨著行業重要指標出現回升，業內對機械行業的預期也在逐步發生變（biàn）化。中信建投證券表示，需求穩增和複蘇彈性給機械行業帶來兩類投資機會。一是下遊需求穩定增長（zhǎng）的（de）子行業，如大能源裝備、節能環保設備、消費類機械。二（èr）是政策微調帶來的投資機會，工程（chéng）機械、鐵路設備、核電等會受益。“受政策和市場需（xū）求等（děng）多因素（sù）影響，機械行業各子（zǐ）行業分化仍較為明顯。”上述行業分析人士指出（chū），“機械行業今年以來走勢疲弱，已基本反映了基本麵（miàn）的悲（bēi）觀預期，由於各子（zǐ）行業現狀不同，故（gù）底部（bù）的時長和（hé）基本（běn）麵回暖時點（diǎn）也各不（bú）相同。目前來看，發改（gǎi）委審批項（xiàng）目加快，將增加對工程機械設備的需求，而工程機械行業有望率先走出（chū）低穀。考慮（lǜ）到季節性回升，下半年工程機械行業（yè）可能會出現15%左右的增長。而隨著各地政府經濟刺激計（jì）劃的推出，行業有超預期可能。”“預計工程機械行業三、四季度（dù）業績或將觸底，行業低估值驅動弱勢（shì）反（fǎn）彈行情將持續。”安信證券（quàn）分（fèn）析師王（wáng）書偉表示，房地產開發投資增速企穩（wěn），四季度鐵路基建（jiàn）投資節奏加快，項目啟動導致設（shè）備利用（yòng）率觸底回升，行業逾期率有望改善，製約行業應（yīng）收賬款壞賬風險減弱，短期對行業形成利好。

湘財證券也在新（xīn）行業研究報告（gào）中（zhōng）指出，9月份基礎建設項目審（shěn）批的大幅放開，利好工程機械行業2至3年的整體發展，有助於（yú）工程機械行（háng）業（yè）走出此前的低迷（mí）狀況而進入新一輪穩健擴張。由於工程機械行（háng）業存在強者恒強的狀況，此次政策放鬆，將首（shǒu）先利好三一重工(600031,股吧)、徐工機械(000425,股吧（ba）)、中聯重科(000157,股吧)等行業龍頭。